0次浏览 发布时间：2025-04-01 02:20:00
来源：新浪财经-鹰眼工作室
新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
3月31日，西子洁能发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为64.37亿元，同比下降20.33%；归母净利润为4.4亿元，同比增长705.74%；扣非归母净利润为1.44亿元，同比增长1436.69%；基本每股收益0.6元/股。
公司自2010年12月上市以来，已经现金分红14次，累计已实施现金分红为17.76亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对西子洁能2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为64.37亿元，同比下降20.33%；净利润为5.09亿元，同比增长340.33%；经营活动净现金流为5.68亿元，同比增长84.59%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为11.64%，10.02%，-20.33%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 73.44亿 | 80.79亿 | 64.37亿 |
| 营业收入增速 | 11.64% | 10.02% | -20.33% |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降20.33%，净利润同比增长340.33%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 73.44亿 | 80.79亿 | 64.37亿 |
| 净利润（元） | 2.62亿 | 1.16亿 | 5.09亿 |
| 营业收入增速 | 11.64% | 10.02% | -20.33% |
| 净利润增速 | -44.2% | -55.97% | 340.33% |
• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为2.6亿元、1.2亿元、5.1亿元，同比变动分别为-44.2%、-55.97%、340.33%，净利润较为波动。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净利润（元） | 2.62亿 | 1.16亿 | 5.09亿 |
| 净利润增速 | -44.2% | -55.97% | 340.33% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-20.33%，税金及附加同比变动7.35%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 73.44亿 | 80.79亿 | 64.37亿 |
| 营业收入增速 | 11.64% | 10.02% | -20.33% |
| 税金及附加增速 | -3.19% | 47.89% | 7.35% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降20.33%，经营活动净现金流同比增长84.59%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 73.44亿 | 80.79亿 | 64.37亿 |
| 经营活动净现金流（元） | -1.08亿 | 3.08亿 | 5.68亿 |
| 营业收入增速 | 11.64% | 10.02% | -20.33% |
| 经营活动净现金流增速 | -113.16% | 384.01% | 84.59% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为18.47%，同比增长21.92%；净利率为7.9%，同比增长452.69%；净资产收益率（加权）为10.87%，同比增长639.46%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为18.47%，同比大幅增长21.92%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 15.53% | 16.46% | 18.47% |
| 销售毛利率增速 | -27.07% | 5.95% | 21.92% |
• 销售净利率较为波动。报告期内，公司一季度至四季度的销售净利率分别为23.28%、-10.95%、-2.89%、-1.53%，同比变动分别为952.64%、1307.11%、-876.88%、307.77%，销售净利率较为波动。
| 项目 | 20240331 | 20240630 | 20240930 | 20241231 |
| 销售净利率 | 23.28% | -10.95% | -2.89% | -1.53% |
| 销售净利率增速 | 952.64% | 1307.11% | -876.88% | 307.77% |
• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期16.46%增长至18.47%，存货周转率由去年同期4.09次下降至3.56次。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 15.53% | 16.46% | 18.47% |
| 存货周转率（次） | 3.44 | 4.09 | 3.56 |
• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为15.53%、16.46%、18.47%持续增长，应收账款周转率分别为5.01次、4.37次、3.51次持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 15.53% | 16.46% | 18.47% |
| 应收账款周转率（次） | 5.01 | 4.37 | 3.51 |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为5.81%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | 2.96% | 0.7% | 5.81% |
从非常规性损益看，需要重点关注：
• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为63.3%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 非常规性收益（元） | 1.06亿 | 7539.52万 | 3.22亿 |
| 净利润（元） | 2.62亿 | 1.16亿 | 5.09亿 |
| 非常规性收益/净利润 | 91.53% | 65.25% | 63.3% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为68.62%，同比下降5.64%；流动比率为1.26，速动比率为1.06；总债务为30.09亿元，其中短期债务为14.64亿元，短期债务占总债务比为48.64%。
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为3.51，同比下降19.74%；存货周转率为3.56，同比下降14.35%；总资产周转率为0.42，同比下降17.91%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为5.01，4.37，3.51，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款周转率（次） | 5.01 | 4.37 | 3.51 |
| 应收账款周转率增速 | -30.33% | -12.76% | -19.74% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为5.27、4.34、2.89，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 73.44亿 | 80.79亿 | 64.37亿 |
| 固定资产（元） | 13.95亿 | 18.62亿 | 22.27亿 |
| 营业收入/固定资产原值 | 5.27 | 4.34 | 2.89 |
• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.2亿元，较期初增长267.52%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他非流动资产（元） | 446.2万 |
| 本期其他非流动资产（元） | 1639.86万 |
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