0次浏览 发布时间：2025-04-09 12:51:00
来源：新浪基金∞工作室
2025年3月31日，诺安基金管理有限公司发布诺安精选价值混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在2024年经历了基金份额的大幅增长，然而净资产却显著减少，同时出现了较大幅度的亏损。以下是对该基金年报关键数据的详细解读。
主要财务指标：业绩欠佳，亏损明显
本期利润与已实现收益下滑
从主要会计数据和财务指标来看，2024年诺安精选价值混合A类份额本期利润为-5,426,191.47元，C类份额为-5,339,350.48元，相较于2023年的-2,891,463.61元（A类），亏损幅度进一步扩大。本期已实现收益方面，A类份额为-6,078,256.50元，C类份额为130,833.67元，与前期相比同样表现不佳。这表明基金在2024年的投资运作面临较大挑战，盈利能力有待提升。
| 项目 | 2024年诺安精选价值混合A | 2024年诺安精选价值混合C | 2023年诺安精选价值混合A |
|---|---|---|---|
| 本期利润（元） | -5,426,191.47 | -5,339,350.48 | -2,891,463.61 |
| 本期已实现收益（元） | -6,078,256.50 | 130,833.67 | -3,065,712.10 |
净值表现不及业绩比较基准
基金净值表现方面，2024年诺安精选价值混合A份额净值增长率为-9.78%，C类份额为4.28%，而同期业绩比较基准收益率分别为15.64%和15.61%。过去三年，A份额净值增长率为-36.60%，与业绩比较基准收益率-7.05%相比，差距明显。这反映出基金在市场表现上未能达到预期的业绩比较基准，投资策略的有效性需进一步审视。
| 份额类别 | 2024年净值增长率 | 同期业绩比较基准收益率 | 过去三年净值增长率 | 过去三年业绩比较基准收益率 |
|---|---|---|---|---|
| 诺安精选价值混合A | -9.78% | 15.64% | -36.60% | -7.05% |
| 诺安精选价值混合C | 4.28% | 15.61% | - | - |
资产与份额变动：份额大增，资产缩水
基金份额大幅增长
开放式基金份额变动数据显示，诺安精选价值混合A类份额本报告期期初为23,873,393.61份，期末为26,169,789.04份；C类份额本报告期期初无数据，自2024年9月19日增设后，期末份额为94,759,171.60份。两类份额合计，期末总额达到120,928,960.64份，较期初大幅增长。这表明在2024年，尽管基金业绩不佳，但仍吸引了不少投资者申购。
| 份额类别 | 期初份额（份） | 期末份额（份） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 诺安精选价值混合A | 23,873,393.61 | 26,169,789.04 | 增长2,296,395.43份 |
| 诺安精选价值混合C | 0 | 94,759,171.60 | 新增94,759,171.60份 |
| 合计 | 23,873,393.61 | 120,928,960.64 | 增长97,055,567.03份 |
净资产显著减少
然而，净资产方面却呈现相反趋势。2023年末净资产合计为25,897,643.02元，2024年末降至118,023,994.62元，减少了14,073,648.4元，降幅达53%。这主要是由于基金亏损以及可能的资产配置调整等因素导致资产价值下降。
| 时间 | 净资产合计（元） | 变动金额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 2023年末 | 25,897,643.02 | / | / |
| 2024年末 | 118,023,994.62 | -14,073,648.4 | -53% |
投资策略与业绩归因：聚焦医药，机遇与挑战并存
投资策略：聚焦医药创新
报告期内，基金聚焦医药生物领域，尤其是创新药方向。管理人认为医药行业牛市多为“产业牛”，创新药若发展良好，可带动各细分领域。2024年创新药成为板块结构性机会，基金坚持核心策略，围绕创新药选股。但医药板块过去几年受多种因素压制，如产业逻辑转换、风格调整、估值基数出清及政策影响等，尽管2024年有积极变化，但仍需时间修复。
业绩归因：市场因素与行业特性
基金业绩不佳，除市场整体环境外，医药行业自身特性也是原因之一。医药行业从消费向科技靠拢，投资模式需适应转变。虽然创新药是主线，但行业仍看重“确定性”，行情爆发需时间。市场对医药行业的悲观预期及政策等因素，也影响了基金净值表现。
费用分析：管理与托管费用稳定
管理费用
2024年当期发生的基金应支付的管理费为571,531.33元，较2023年的194,867.06元有所增加。管理费率为年费率1.20%，按前一日基金资产净值计提。费用增加可能与基金规模在年内的变化有关。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 管理费率 |
|---|---|---|
| 2024年 | 571,531.33 | 1.20% |
| 2023年 | 194,867.06 | 1.20% |
托管费用
托管费方面，2024年当期发生的基金应支付的托管费为95,255.13元，2023年为32,477.89元。托管费率在2023年8月28日前为0.25%，之后调整为0.20%。托管费的变化与基金资产净值及费率调整相关。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） | 托管费率（调整前） | 托管费率（调整后） |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 95,255.13 | 0.25%（2023年8月28日前） | 0.20%（2023年8月28日后） |
| 2023年 | 32,477.89 | 0.25% | 0.20%（2023年8月28日后） |
投资组合分析：集中医药，风险需关注
股票投资：集中于医药相关企业
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细显示，基金主要投资于医药生物相关企业。如信达生物、康方生物、科伦博泰生物 -B等，前十大股票投资占比较高，反映出基金投资集中度较高，对医药行业依赖度大。若医药行业波动，基金净值可能受较大影响。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 01801 | 信达生物 | 9,165,057.33 | 7.77 |
| 2 | 09926 | 康方生物 | 8,488,254.51 | 7.19 |
| 3 | 06990 | 科伦博泰生物 -B | 8,318,286.82 | 7.05 |
行业分布：医药主导
报告期末按行业分类的股票投资组合表明，制造业占比44.95%，科学研究和技术服务业占比3.90%，通过港股通投资的港股市值占资产净值比例为41.48%，主要也集中在医药相关领域。行业分布相对集中，行业风险对基金影响较大。
持有人结构与风险提示
持有人结构
期末基金份额持有人户数及持有人结构显示，诺安精选价值混合A类有4,937户，C类有15,866户，合计20,803户。机构投资者持有份额为0，个人投资者持有全部份额。户均持有基金份额方面，A类为5,300.75份，C类为5,972.47份。持有人结构较为分散，个人投资者为主，其投资决策易受市场波动影响。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 户均持有的基金份额（份） | 机构投资者持有份额 | 个人投资者持有份额 |
|---|---|---|---|---|
| 诺安精选价值混合A | 4,937 | 5,300.75 | 0 | 26,169,789.04 |
| 诺安精选价值混合C | 15,866 | 5,972.47 | 0 | 94,759,171.60 |
| 合计 | 20,803 | 5,813.05 | 0 | 120,928,960.64 |
风险提示
综合来看，诺安精选价值混合基金在2024年虽吸引了大量投资者申购，基金份额大幅增长，但净资产缩水、业绩亏损，投资集中于医药行业，行业波动对净值影响大。投资者应关注医药行业政策、市场竞争等风险，以及基金管理人投资策略调整及执行效果。
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